天天赚2个亿，卖铲人宁王再封神

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继续向公共市场开卷
作者｜王磊
编辑｜秦章勇

日均进账超2亿元，宁王的生钱之道友商真的恋慕不来假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

昨天，宁德时代公布第三季度财报，营收1041.86亿元，同比增加12.90%，归属于上市公司股东的净利润185.49亿元，同比增加达41.21%，创下公司单季盈利历史新高假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

我们把视野放到前三个季度，总营收为2830.72亿元，同比增加9.28%；归母净利润同比增加36.20%达490.34亿元假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

这个盈利数字，是中国电动车企业想都不敢想的假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

更关键的是，这为卖铲人的吸金才能还在狂飙，宁德时代客岁全年净利润是507.45亿元，现在年宁德时代光前三个季度就与客岁全年净利仅仅相差17亿元假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

其前三季度经营活动发生的现金流量净额高达806.6亿元，同比增加19.6%，家底殷实的同事，也说了然其自我造血才能充足强假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

都说“高处不胜寒”，随着本身材量越来越庞大，宁王反而更强了假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

01
营收和净利齐飞

从全部前三季度的营收情况来看，刚刚曩昔的第三季度表示最好假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

第三季度营收增加12.90%达1041.85亿元，净利润增加41.21%至185.49亿元，即即是扣非后，净利也来到了164.22亿元，同比增加35.47%假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。



利润增速远超营收增速，说明宁德时代不但卖很多，赚得更多假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

均匀下来，相当于第三季度天天就能赚超2亿元，而在客岁，宁德时代还是日均赚不到1.4亿元假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

斟酌到以往四时度大多是宁德时代支出最高的季度，假如不出现“黑天鹅”事务，宁德时代在2025年创下历史新高，已根基板上钉钉假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

公司盈利才能提升的背后，在于毛利率的飙升，财报显现，宁德时代第三季度净利率到达19.1%，较上年同期增加4.1个百分点假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

在最焦点的目标表示杰出的情况下，宁德时代的其他账面数据上，根基也是全线飘红假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

停止2025年9月30日，公司现金储备丰裕，期末货币资金及买卖性金融资产合计超3600亿元假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。存货同比增加34.05%至802.1亿元，公司称首要系营业范围增加而至假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

同时，表现客户预支款和定单情况的条约欠债科目，也由年头的278.3亿元大幅增加46.14%至406.8亿元，说明宁德时代在手“余粮”充沛假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。



进一步拆分宁德时代的利润来历，不难发现，超高的利润增速也不满是靠营业赢利，这背后除了由于有不错的现金流，港股超400亿港元的融资也帮了很多忙假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

今年5月份，宁德时代在香港联交所主板成功挂牌上市，全球出售股份总数为1.55亿股（利用逾额配售权以后），刊行价格为263.00港元/股，召募资金总额约410亿港元假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

在现金流量表中，筹资活动发生的现金流量净额到达了42.77亿元，可见宁德时代在港股上市也是拿到了很多的资金假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。



还有个极易被轻忽但很关键的细节是，财政用度的逆转，宁德时代前三季度财政用度为-70亿元，报告诠释为外币汇率变更带来的汇兑收益及利息净支出增加假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。意味着公司不但没付利息，反而靠资金运作赚了70亿假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

体量如此庞大的条件下，还能出现延续的正向增加，也不单单是卖电池，背后的哪哪都能挣到钱的本钱运作逻辑假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

02
起头向公共市场发力

经过财报看到的是亮眼的业绩，但背后更多是市场份额保卫战假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

而且不能不认可的是，宁德时代的市场份额已经出现了稍微的下滑假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

按照SNE最新数据，停止今年前8个月，宁德时代全球电动汽车电池市场占有率为36.8%，虽然这一数据还是断层式的第一，但客岁的同期，宁德时代的这一数据为37.7%，下滑了近1%假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

国内市场方面，这一下降更明显假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。按照中国汽车动力电池创新产业同盟数据，2025年第三季度，宁德时代虽然以210.67GWh装车量，42.75%的市场份额稳居榜首，但这一数据已同比下降3.1个百分点，为5年来的最低点假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

在很多国内车企都是“苦宁王”久矣，纷纷逃离或进步“二供”的份额下降对其依靠的情况下，境外以及储能营业成了宁王接下来的重点偏向假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。



此次的财报，虽未表露外洋营业的具体情况，但在今年上半年，宁德时代境外支出就已经到达了612亿元，占总营收的34.22%，估计到2026年，外洋产能占比将提升至40%假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

虽然今朝，国内电池营业还是主力，但增速上已经起头仰仗外洋扩大，而且值得一提的是，宁德时代今年在港股的募资也是为了外洋的扩大，明白暗示，其中90%的召募资金将用于外洋产能扶植，重点是匈牙利工场的一期和二期项目假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

从市场占有率来看，在欧洲市场装机量市场份额达35%，德国市场占有率冲破40%；北美市场占有率达28%假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

在业绩会上，有关外洋营业的结构和储能营业成为被询问的重点假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

从产能结构来看，2024年投产的德国工场实现延续盈利，匈牙利工场一期项目首条产线装备已进场调试，估计2025年末建成并完成安装调试，建成后100GWh的电池产能将位居欧洲第一假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

西班牙工场已完成前期审批手续，并正式建立合资公司，行将启开工场筹建工作，印尼电池产业链项目产能计划15GWh，可适用于动力及储能，估计2026年上半年投产假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

此外， 在刚曩昔的慕尼黑车展上，宁德时代首发了其NP3.0电池平安技术平台，并正式公布首款搭载该技术的磷酸铁锂电池产物——神行Pro，可见其对外洋市场的重心偏移假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。



产能扶植是宁德时代稳定的主旋律，但储能电池的占比起头悄悄上升假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。宁德时代暗示，2025年以来，公司的产能操纵率在不竭提升，三季度出货量约为180GWH（确认支出的超165GWh）假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。其中，储能约占20%，动力电池约占80%，储能系统出货有所提升

宁德时代在业绩会上流露，国内山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等基地均有大幅扩产，仅山东济宁基地估计2026年新增储能产能就跨越100GWh假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。同时，宁德时代还暗示，“未来数据中心对储能的需求量会是蛮可观的”假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

其还婉言，“今朝储能的出货受制于托付，今年产能操纵率打得太满了假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。随着后续产能上来，托付会有进一步增加假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。产能会在未来一两个季度获得逐步的减缓，托付不是最大的题目假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。”



除此之外，宁德时代还有一个鞭策营业增加的“潜力股”——巧克力换电，未几前，京东汽车、宁德时代和广汽团体配合推出“百姓好车”一度登上热搜第一，正是宁德时代换电系统下首款面向C真个车型假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

以往宁德时代在换电营业根基都是to B端，现在正式打入C端市场，换电的蓝海，也在宁德时代3年的结构下展开假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。

接下来的宁德时代，筹算真正走向公共市场了假如没有铁骑交警开路真的不晓得要怎样办才好。